隨著商業(yè)銀行不斷踐行普惠金融，通過供應(yīng)鏈中的應(yīng)收賬款抵押融資，成為解決小微企業(yè)融資難、融資貴的關(guān)鍵。

然而，企業(yè)應(yīng)收賬款是貸款造假的高發(fā)區(qū)，不少企業(yè)甚至用應(yīng)收賬款來粉飾利潤。對于銀行而言，通過應(yīng)收賬款所形成的債務(wù)作為抵押，其貸款的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)并不低。

據(jù)《中國經(jīng)營報(bào)》記者了解，與企業(yè)應(yīng)收賬款密切關(guān)聯(lián)的銀行保理業(yè)務(wù)，其規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了兩萬億元左右，也有成熟的業(yè)務(wù)融資模式。但在業(yè)務(wù)推進(jìn)過程中，很多銀行都遭遇到確權(quán)的尷尬，這讓中小企業(yè)難以將債務(wù)轉(zhuǎn)化為資金。

債多錢少

“工程類項(xiàng)目的周期一般很長，有時(shí)候回款可能會超過一年，這給企業(yè)的資金帶來了比較大的壓力。實(shí)際上，這些應(yīng)收賬款債務(wù)在銀行很難融資，問題在于確權(quán)上。”北京一家綠化工程企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者。

他表示，從企業(yè)的經(jīng)營看，工程項(xiàng)目的利潤大約25%左右，企業(yè)融資成本一年需要12%，且應(yīng)收賬款的平均周期也接近一年。也就是說，企業(yè)的利潤將近一半都貢獻(xiàn)給了資金成本。

“企業(yè)承接的項(xiàng)目大多是國企，要讓這些國企給企業(yè)的債務(wù)確權(quán)其實(shí)很難。大企業(yè)在中小企業(yè)面前比較強(qiáng)勢，有些大企業(yè)可能也不愿意銀行介入進(jìn)來。”上述負(fù)責(zé)人稱。

對于銀行而言，通過應(yīng)收賬款做保理融資業(yè)務(wù)有固定的模式，但是也會暴露出一些問題。“大多數(shù)保理業(yè)務(wù)做不成就是確權(quán)上有問題。”中信銀行相關(guān)人士稱，核心企業(yè)的應(yīng)收賬款要同時(shí)被銀行和企業(yè)認(rèn)可，這是缺一不可的。

據(jù)了解，在傳統(tǒng)銀行保理業(yè)務(wù)中，應(yīng)收賬款的真實(shí)性是融資的前提，而這需要有核心企業(yè)配合確認(rèn)。

“有的核心企業(yè)是不愿意的。大企業(yè)比小微企業(yè)強(qiáng)勢，能夠拖欠賬款。但一旦進(jìn)行銀行保理業(yè)務(wù)，可能會加大企業(yè)到期付款的約束。同時(shí)，大企業(yè)的一些財(cái)務(wù)信息可能也會在此過程中有所泄露，所以企業(yè)會抵觸確權(quán)。”該人士表示。

從銀行的角度看，企業(yè)應(yīng)收賬款即使在確權(quán)后，風(fēng)險(xiǎn)隱患也會存在。該人士向記者透露，“銀行的確權(quán)程序是讓債權(quán)企業(yè)配合去核心企業(yè)面對面確認(rèn)該筆債務(wù)，但是并不能排除兩家企業(yè)聯(lián)合進(jìn)行應(yīng)收賬款的造價(jià)和虛假確權(quán)的問題。”

另外，針對債務(wù)的回款，一些企業(yè)也存在不按合同約定回款、挪用資金的問題。一家國有大行人士表示：“有的企業(yè)存在比較多的債務(wù)，對與銀行約定的回款路徑也不夠重視，資金存在挪用風(fēng)險(xiǎn)。”

風(fēng)險(xiǎn)難控

從市場情況看，一筆應(yīng)收賬款抵押融資的難度和風(fēng)險(xiǎn)往往都要比預(yù)期高。

“僅僅一家企業(yè)憑借應(yīng)收賬款到銀行融資是比較難的。目前，多數(shù)銀行是從供應(yīng)鏈的核心企業(yè)出發(fā)，推進(jìn)該項(xiàng)業(yè)務(wù)。”上述國有大行人士稱。

他表示，核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資中的態(tài)度是比較關(guān)鍵的，圍繞一家企業(yè)進(jìn)行，銀行做一個(gè)總的綜合授信就簡單了。如果核心企業(yè)缺乏對供應(yīng)鏈融資的意愿，可能這家企業(yè)所處的上下游的應(yīng)收賬款融資難度就會提高不少。

另一方面，由于監(jiān)管對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)的支持，商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)的發(fā)展空間越來越大。近年來，國內(nèi)銀行業(yè)保理業(yè)務(wù)規(guī)模一直維持在兩萬億元的水平。數(shù)據(jù)顯示，2017年我國銀行業(yè)保理業(yè)務(wù)量達(dá)到了2.15萬億元，同比增長25%。2018年上半年，銀行業(yè)保理業(yè)務(wù)量為1.17萬億元，維持上升勢頭。

“一些銀行沒有大規(guī)模的開展保理業(yè)務(wù)，這與企業(yè)應(yīng)收賬款存在的問題是有關(guān)系的。”上述國有大行人士認(rèn)為，不論是大企業(yè)還是小微企業(yè)，應(yīng)收賬款都可能存在真實(shí)性問題，這是一個(gè)共性，也是銀行最擔(dān)憂的。

記者了解到，在應(yīng)收賬款抵押貸款中“栽跟頭”的商業(yè)銀行并不少。近期曝光的湖北一家企業(yè)通過偽造7份工程合同和虛增應(yīng)收賬款1.27億元向湖北銀行騙貸4000萬元的事情就非常典型。

“銀行對于一些關(guān)聯(lián)公司的應(yīng)收賬款和存在三角債企業(yè)的應(yīng)收賬款的調(diào)查會格外重視，這是風(fēng)險(xiǎn)最集中的地方之一。”前述中信銀行相關(guān)人士表示，應(yīng)收賬款要與資金流、貨物等等數(shù)據(jù)一起看，尤其是在使用了大數(shù)據(jù)技術(shù)之后，一部分風(fēng)險(xiǎn)是能夠提前剔除的。

“相比應(yīng)收賬款這種債權(quán)作為抵押，銀行對于有公允價(jià)值的實(shí)物的抵押更認(rèn)可一些。”上述國有大行人士表示，應(yīng)收賬款做抵押需要銀行對企業(yè)有更深的認(rèn)識，介入企業(yè)經(jīng)營，掌握更多企業(yè)財(cái)務(wù)上的實(shí)際情況和數(shù)據(jù)。