文/王丹妮

2023年，對于以往擁有天然優勢的廠系汽車金融公司來說，可謂內外交困：一方面，傳統燃油車銷量下滑、市場萎縮，以及主機廠新車金融貼息業務大幅減少；另一方面，各大銀行大舉進攻汽車市場，以內外渠道同步進發并挾高返傭政策瘋狂攻城掠地。

在此情況下，各大汽車金融公司一邊通過差異化產品、專業服務等優勢以最大可能守住自有品牌的市場份額，一邊通過積極開拓新能源汽車、二手車等新市場以尋找更大生存空間，致使這二者在貸款總量下滑的背景下逆市大幅增長，成為新的業務增長點和結構性機會。

零售貸款合同數同比下滑18.59萬單

近日，中國銀行業協會汽車金融專業委員會（下稱委員會）發布數據顯示：2023年，中國25家汽車金融公司實現零售貸款投放636.85萬筆，累計發放零售貸款金額超5200億元。而這兩個數據，相比2022年的零售貸款合同655.4萬筆和零售貸款金額5647.2億元均出現下滑，這也是2022年以來25家汽車金融公司連續兩年零售貸款合同出現下滑。

雖然委員會未披露截至2023年年末25家汽車金融公司的資產規模，但中國銀行業協會發布的《中國汽車金融公司行業發展報告（2022）》顯示，截至2022年年末，全國25家汽車金融公司資產規模為9891.95億元，相比2021年末的10068.94億元，下滑了1.76%。

汽車金融公司的業務萎縮，很大程度來自于主機廠特別是傳統燃油車的銷量下降。根據全國乘用車市場信息聯席會的統計數據，2023年新能源乘用車銷量達775萬輛，占比高達35.72%，而在2018年，新能源乘用車的占比還不到5%。

與新能源乘用車高歌猛進相對應的，則是傳統燃油車的銷量增速近乎停滯，以及合資車企的節節敗退，而后者的主機廠，正是大多數汽車金融公司的股東方。

最引人注目的是比亞迪汽車，2023年比亞迪汽車銷量為302.44萬輛，同比大幅增長61.9%，比亞迪汽車金融自然也就成為2023年最大的贏家。2023年上半年，比亞迪汽金已實現營業總收入13.25億元，約為2022年全年收入的8成，而同期的凈利潤更是高達6.26億元，是2022年全年凈利潤（4.13億元）的1.52倍。

汽車金融公司進入洗牌期

眾所周知，隨著汽車行業百年變革走向深水區，汽車品牌洗牌加速，車企銷量急速下滑和違約事件增多，行業風險上升，破產倒閉事件屢見報端，這樣的市場大背景對汽車金融公司來說意味著唇亡齒寒。這種強烈的影響，在2022年就已經暴露無遺。

2022年7月，中國銀保監會同意上海上汽集團受讓正通控股持有的上海東正汽車金融股份有限公司（以下簡稱東正汽金）71.04%股權，作為唯一一家經銷商集團背景的汽車金融公司終于在正通控股出現嚴重經營問題后迅速易主。2022年12月，東風標致雪鐵龍汽車金融有限公司更名為東風汽車金融有限公司（以下簡稱東風汽金），正式宣告這家中外合資汽車金融公司成為東風汽車集團百分百持股的中資汽車金融公司。

伴隨著華泰汽車的財務危機與破產，2023年4月底，中國銀保監會批復同意華泰汽車金融有限公司進入破產程序。5月16日 ，上海銀保監局公布了同意菲亞特克萊斯勒汽車金融有限責任公司變更為斯泰蘭蒂斯汽車金融有限公司（英文名稱為Stellantis Automotive Finance Co., Ltd.，以下簡稱斯泰蘭蒂斯汽金）的批復文件。12月，湖南鋼鐵集團有限公司將持有的1.336%三一汽車金融有限公司（以下簡稱三一汽金）股權轉讓給三一重工股份有限公司。

相比之下，2023年發展良好的汽車金融公司在增資和車貸ABS的發行規模上則表現亮眼。其中，廣汽匯理汽車金融有限公司（以下簡稱廣汽匯理汽金）注冊資本由30億人民幣（下同）增至41億；東風汽車金融有限公司（以下簡稱東風汽金）注冊資本由10億增至40億；2023年7月 上汽通用汽車金融有限責任公司（以下簡稱上汽通用汽金）注冊資本由85億元增至92億。

業界認為，自2004年第一家汽車金融公司成立至今，經過近20年的蓬勃發展后，隨著新汽車消費時代的到來和汽車產業格局的重塑，汽車金融公司走到了歷史的拐點，開始進入行業洗牌期，接下來那些背景主機廠銷量不佳的汽車金融公司要么被重組易主，要么破產退出市場。

二手車與新能源汽車貸款逆市增長

當下，汽車金融公司面臨著汽車產業格局調整、行業競爭、市場群體、消費理念、技術變革、政策引導、金融科技等方面的重大變化，特別是汽車產業價值鏈從單一的汽車銷售延伸至售后用車的全生命周期，這既為汽車金融公司帶來較大挑戰，同時也蘊含著新的發展機遇。特別是在新能源、二手車、增換購、融資租賃、附加品、售后服務商等領域，存在廣闊的創新空間和市場前景。

委員會發布的數據顯示，2023年，在零售貸款合同數同比下滑了18.59萬單的情況下，二手車合同數和新能源汽車的合同數均出現增長。

其中，2023年汽車金融公司共發放零售新能源汽車貸款165.63萬筆，發放新能源汽車貸款金額1,423.04億元，同比增長44.32%；發放零售二手車貸款93.80萬筆，發放二手車貸款金額480.34億元，同比增長27.79%。

作為中國首家汽車金融公司——上汽通用汽車金融有限責任公司（以下簡稱上汽通用汽金）面對汽車市場轉型、傳統市場承壓的情況，積極探索和發展新賽道、新機遇，在新能源、二手車、公牌等領域廣泛布局，2023年，上汽通用汽金與主機廠、經銷商通力合作，實現公司2023年通用、五菱渠道的新能源滲透率及合同量雙增長；持續發力二手車市場，2023年完成二手車合同量超15萬單，居汽車金融公司二手車業務第一梯隊；并在2023年實現累計零售客戶突破1000萬、公司總資產超過1000億元的里程碑式發展。

天津長城濱銀汽車金融有限公司（以下簡稱長城濱銀汽金）于行業內較早開拓全品牌賽道，2018年8月開始展業，已涵蓋主流合資與自主汽車品牌的新車與二手車，營運類型不僅覆蓋乘用車，也可滿足商用車的基本需求，車型品類實現了轎車、皮卡、輕卡微卡微面、中重卡等全品類覆蓋，通過構建SP+直營+總對總的多元渠道網絡，為下沉市場的中小企業主、個體工商戶等帶去更便捷的普惠金融服務。目前已初步形成了雙線推進齊頭并舉的全面均衡發展的局面。

對公業務上，有庫存融資、試駕車融資、機構貸、機構回租等產品，面向終端消費者，有0息產品、低息產品、標息產品、分段貸、5050、尾款產品，并開展保險、購置稅、精品等附加品貸款。

針對新能源汽車，長城濱銀汽金創新打造融合性綠色金融產品，通過金融+保險的雙重保障，為長城新能源車主提供綜合的金融解決方案，為消費者帶來0息產品、低息產品、標息產品以及靈活貼息等多種綠色金融產品。2023年4月13日，長城濱銀汽金成功發行“長盈2023年第二期個人汽車抵押貸款綠色資產支持證券”（簡稱“長盈2023-2綠色ABS項目”），項目發行規模16.30億元。2023年新能源車單量占比16.85%。

2023年長城濱銀汽金營業收入同比增長超過10%，貸款規模也增長了接近5%，經營業績及經營規模均向好發展。

一汽汽車金融有限公司（以下簡稱一汽汽金）立足于支持一汽集團各品牌產品銷售，努力提升各品牌競爭力，對公業務上涵蓋新車庫存融資、二手車庫存融資、臨時大額融資、自有車輛融資、機構業務融資、長庫齡車輛融資、經銷商設備融資；面向終端購車客戶持續進行產品創新，已開發和投放5大類65個產品，為客戶提供標準型、尾款型、年還型等多種金融產品，滿足客戶的差異化需求；通過傳統經銷商渠道，積極開展二手車業務。

2023年，一汽汽金累計投放各品牌貸款突破590億元，同比增長6%。截至2023年末，公司信貸規模達575億元，同比增長9%。其中，2023年二手車業務放款量2.9萬臺，占總業務放款量6%；新能源業務放款2.1萬臺。公司于2023年8月發行年內首期綠色ABS，用于專項支持新能源車業務。

2023年廣汽匯理汽車金融有限公司總放款1303064單，其中零售放款460800單，庫存放款842264單，同比增長8.2%。截至2023年年末，管理貸款總余額超759億元，同比增長12.2%。其中，2023年新能源汽車放款551611單，零售放款209267單，同比增長76.7%；庫存放款342344單，同比增長55.5%。2023年3月9日，由廣汽匯理汽金發起、國泰君安牽頭承銷的“匯聚達2023年第一期個人汽車抵押貸款綠色資產支持證券”（以下簡稱“匯聚達2023-1綠色ABS”）在銀行間債券市場成功發行。這是大灣區首單綠色個人汽車抵押貸款資產支持證券。

易主后的東正汽金在2023年發力二手車市場和新能源汽車市場，2023年度二手車零售貸款業務合同單量占總業務50%；新能源汽車零售貸款業務合同單量占總業務12%。

政策加持多元化發展路線

為進一步加強汽車金融公司監管，引導其依法合規經營和持續穩健運行，2023年7月11日國家金融監督管理總局令2023年第1號公布《汽車金融公司管理辦法》（以下簡稱新《辦法》）,自2023年8月11日起施行。此次修訂，為困境中的汽車金融公司帶來新的希望。

新《辦法》取消了股權投資業務；強化股東對汽車金融公司的支持力度；增加風險管理要求；將汽車附加品融資列入業務范圍；允許汽車金融公司開展售后回租業務；新增公司治理與內部控制要求；允許設立境外子公司等均是本次辦法修訂重點。

新《辦法》正式實施四天后的8月15日，奇瑞汽車旗下奇瑞徽銀汽車金融股份有限公司（以下簡稱奇瑞徽銀汽金）就對外公布了首個融資租賃汽車回租產品“好奇E租”，主打“低門檻、手續簡、時效快、更融易”的產品特性。2023年11月22日，吉致汽車金融公司對外宣布，回租業務正式上線，這是國內汽車金融公司第二個汽車回租產品。

2024年2月1日，斯泰蘭蒂斯汽車金融公司的汽車回租業務正式上線，這是國內汽車金融公司第三個汽車回租產品；2024年3月1日，一汽汽金售后回租產品也正式上線。

作為最專注的汽車金融提供方，汽車金融公司在嚴控風險的前提下通過融資租賃（含售后回租）產品，既可以有力促進汽車廠家、經銷商提升銷量，也能夠更大范圍、更有力度地惠及廣大消費者。

除了售后回租產品，汽車金融公司也開始橫向拓展新能源電池、附加品融資、摩托車等多個領域。

2024年1月15日，長城濱銀汽金旗下“哇哦金融”上線摩托車金融業務。此前，瑞福德汽金與凱旋摩托開展合作，長安汽金與兄弟企業輕騎鈴木合作，奇瑞汽金和長城濱銀汽金均開展全品牌摩托車金融業務。

值得注意的是，隨著汽車金融公司業務范圍的擴大，汽車金融的風險也被納入監管視野，2024年2月19日發布的《汽車金融公司監管評級辦法》規定，汽金公司的監管評級結果從優到劣分為1—5級和S級，監管評級結果數值越大表明機構風險越大。其中1—3級進一步細分為A、B兩個檔次。汽金公司出現重大風險的，直接劃分為5級。處于重組、被接管、實施市場退出等情況的汽金公司經監管機構認定后直接列為S級，不參加當年監管評級。

監管評級為1級、2級的汽金公司，除開展新《辦法》第十八條規定的基礎業務外，經批準可以開展新《辦法》第十九條規定的專項業務。

監管評級為3級的汽金公司，可以開展新《辦法》第十八條規定的除汽車附加品貸款和融資租賃、汽車售后回租之外的基礎業務。

監管評級為4級的汽金公司，可以開展新《辦法》第十八條規定的以下基礎業務：接受股東及其所在集團母公司和控股子公司的定期存款或通知存款；接受汽車經銷商和售后服務商貸款保證金和承租人汽車租賃保證金；汽車貸款和融資租賃（售后回租除外）業務；汽車經銷商和汽車售后服務商庫存采購貸款業務；汽車殘值評估、變賣及處理業務；與汽車金融相關的咨詢、代理和服務。

監管評級為5級的汽金公司，在風險敞口不擴大的前提下，可以開展新《辦法》第十八條規定的以下基礎業務：接受股東及其所在集團母公司和控股子公司的定期存款或通知存款；接受汽車經銷商和售后服務商貸款保證金和承租人汽車租賃保證金；汽車殘值評估、變賣及處理業務。

業界認為，在國家大力促進汽車消費，支持與監管齊頭迸進的當下，汽車金融公司只有加快轉型，利用自身專業優勢，積極拓寬業務范圍，為主機廠和經銷商提供更有力度的銷售支持，為客戶提供更多元、更豐富的汽車金融服務，才能迎來新的發展高峰。