貨幣政策趨緊，銀行紛紛收緊信貸，一些民間借貸機構則開始坐地起價，其中最為典型的或數典當行。據中國證券報記者調查，一些典當行目前每月的資金利率達到4%以上，折算成年化利率接近50%，這幾乎是《典當管理辦法》中規定利率的近10倍。而且，在典當物評估價值時，基本上也由典當行說了算。

部分典當行何以明目張膽地高息放貸，在資金面普遍緊張的情況下，他們的資金又來自何方？中國證券報記者就此展開了一些調查。

店大欺客 高息沒商量

為摸清當下典當行的資金利率，中國證券報記者對部分典當行進行了暗訪。在與廣州某典當行業務人員交談時，他表示，他們每月收取的利率是4.2%，典當物的價值評估都由典當行進行，能貸多少雖然可以商量，但也幾乎是由他們主導。從其口氣可以看出，他們并不缺借錢的客戶。

而收取如此高的利息也似乎成了業內規則。中國證券報記者在調查深圳一家典當行時，業務人員稱，如果抵押物是房子的話，資金利率為每月4%；如果抵押物是汽車，資金利率則為每月4.6%，按此計算，當金的年化資金利率達到了55%以上。典當物的價值評估也是由該公司自己進行，貸多少由他們說了算。

按照2005年商務部和公安部聯合發布的《典當管理辦法》第37條規定，典當當金利率，應按中國人民銀行公布的銀行機構6個月法定貸款利率及典當期限折算后執行。典當當金利息不得預扣。目前，央行公布的半年期貸款的年化利率為5.6%。照此計算，目前典當當金利率幾乎是規定利率的10倍。此外，《典當管理辦法》還規定，典當物的估價金額應由雙方協商確定，必要時可以委托獨立第三方評估機構評估。由此來看，一些典當行顯然有違規嫌疑。

需求旺盛 周瑜打黃蓋

在調查過程中，中國證券報記者也曾問及典當行，這種做法是否合法合規，他們的回答是自己的證件齊全，不存在不合法的地方。這種回答自然是答非所問，身份合法并不等于做法合規。那么，典當行高利放貸為何大行其道？急于向他們借錢又是些什么人呢？

從了解到的情況來看，隨著銀行信貸的逐漸緊縮，包括典當行在內的民間借貸市場變得異常火爆。一些急需要流動資金的中小企業從銀行很難迅速獲得貸款，無奈涌向民間信貸市場，這使得一些民間信貸機構的業務量快速上升，進而推高了民間信貸的利率。業內人士稱，典當行之所以開出如此高的價碼，顯然是面臨大量的市場需求。

當金利率收得如此之高，典當行又是通過何種辦法規避法律風險的呢？知情人士透露，規避法律風險主要體現在“合同簽訂”和“發放當金”兩個環節上。在合同上，典當行與客戶還是會按評估當金和規定利率來簽，但典當行會在實際發放當金時，扣掉一部分充當利息，余下的利息則按規定利率收取。而當金歸還時，還是按合同規定的金額還，這樣實際利率就相當高了。但由于目前民間信貸利率普遍很高，急需資金的客戶也愿意這么做。一個愿打一個愿挨，法律風險似乎也就不存在了。

資金何來 地產銀行雙行線

另外一個需要搞清楚的問題是，既然很多人都缺錢，典當行資金又從何而來？一位熟悉典當行業務的知情人士透露，典當行資金有兩部分，一部分是自有資金，另一部分是從銀行圈來的錢。

該知情人士透露，他熟悉的典當行是幾個老板湊在一起開的，資金都是自有資金。而這些老板部分是房地產商，還有一部分則是建筑建材商。目前房地產市場景氣度下降，而股市又不太平，他們就打起了民間借貸的主意。去年一年的收益就相當可觀，今年可能會更好。

但并非所有的典當行都是如此，一些典當行的自有資金并不充足，于是想辦法從銀行圈錢。由于目前銀行信貸卡得比較嚴，貸審要求非常高，一些典當行則可以利用其人脈關系和手中符合貸審要求的實體企業，快速獲得銀行貸款，然后再將這筆錢放出去，吃中間的利差。

“銀行并不傻，這么高的利潤，典當行難以獨吞。因此，也不能排除存在少數銀行信貸與典當行之間有默契的合謀，銀行將貸款給典當行，還能分享其后的利潤。”該知情人士說。 (來源：中國證券報)