自去年8月《網貸機構業務活動管理暫行辦法》頒布以來，車抵貸業務因小額分散、有抵押安全度高、收益可觀等優勢廣受投資者的青睞和認可。目前，車抵貸業務主要分為抵押和質押兩種模式。汽車抵押，平臺不保管車，借款人仍可把車開走，但需要辦理抵押登記。而汽車質押，車輛使用權歸平臺，一般由平臺存放在指定車庫，一旦借款人逾期平臺直接將車輛進行變現。

相比抵押車業務的核心是對人的風控，質押車業務的核心則是對車的風控。乍一看，似乎“控車”比“控人”容易，不少投資人便認為車質押產品的風險更低。事實上，車輛抵押和質押業務模式都存在一定的風險。如何看待這些風險?判斷車貸平臺安全與否最重要的指標是啥?筆者試圖通過分析這兩種業務模式的前世今生以及差異來一起探尋這些問題的答案。

技術的革新使得車抵押逐漸成為行業主流業務模式

長期以來，受技術的限制，車抵貸市場主要以質押為主，借款人的車輛需要交給放貸人保管，在還款之前，任何人不得把車開走，靈活性較差。與此同時，平臺方也需支付高昂的車庫租金成本。在寸土寸金的大城市，質押模式無法進行規模化擴展與發展。

GPS技術的成熟為汽車抵押模式的萌芽與發展提供了基本條件，從而為車抵貸市場帶來了新的契機。相較于質押模式，抵押模式更符合車貸產品的業務邏輯，也更加符合借款人的實際需求。借款人拿車來平臺抵押往往是出于資金周轉的目的，而車極有可能是借款人業務環節上的重要工具甚至是一個重要環節。

據相關數據顯示，目前車抵貸市場押證不押車的業務占比超過95%。少量的質押類業務往往是因為借款人資質不符合，然而資金需求緊急，被迫主動將車進行質押。從核心的商業邏輯來講，借款人一般都有用車的需求，如果借款人把車都質押了，說明這個人本身的資質其實是比較差的。

兩者的區別不僅在于車輛歸誰占有，也在于是否要辦理抵押登記

車輛質押需要以書面方式簽訂質押合同。合同必須要包含的內容：被擔保債權的種類和數額，債務人履行債務的期限，質押財產的名稱、數量、質量、狀況，擔保的范圍，質押財產交付的時間等。而進行車輛抵押，除了簽訂書面的抵押合同，還應前往車輛管理所進行登記。登記的過程既是保障抵押權效力的過程，也是驗明該車是否存在重復抵押或者被查封等情況。

基于車抵押的業務模式，其風險點在于平臺對借款人資質的把握以及是否有完善嚴謹的風控體系。而車質押的業務模式由于未辦理抵押登記，相比于車抵押，其風險更多來源于車輛的“背景”，車輛本身存在“二押車”、“黑車”等風險。

無論是車抵押還是車質押，關鍵還得看平臺的風控實力

根據以上分析，車輛抵押和質押兩種業務模式都存在一定的風險，投資人判斷一個車貸平臺安全與否最關鍵的還是要看平臺的風控實力。車貸風控主要包括貸前審核、貸中監控和貸后監管，貸前審核基于過去的事實判斷借款人和車輛是否符合借款條件，以減少貸后壞賬的機率。而貸中、貸后監管則是對已經放款的客戶和車輛進行的行為監管，并且確保在出現風險時能及時發現并找到車或人。

由于車貸市場征信數據不完善，這對平臺的風控體系和風控技術實力提出了更高的要求。對于車貸而言，風控首要原則是“控人”，其次才是“控車”。投資人一方面要需著重考察平臺的風控體系，是否全面覆蓋貸前、貸中、貸后全流程，包括產品審核、客戶征信審核、商戶資質審核到貸后催收等整個流程。另一方面，需了解平臺的風控技術實力。P2P進入下半場，提升金融科技實力是解決傳統風控不足的必由之路。借助先進的大數據分析、反欺詐、信用評分、業務實時監控等手段，才能做到對風險24小時把控，提前預防風險，提升風控效率。

風控是金融的核心。萬變不離其宗，P2P網貸平臺的競爭歸根到底還是風控實力的競爭。項目信息是否透明、資金池是否真正由第三方托管、風控技術是否過關等都是投資者判斷一個平臺是否可靠的基本因素。無論是哪種產品，投資者都要做到火眼金睛才能躲避風險，而從平臺方面來說，更要加強風險控制，堅守誠信經營的底線，充分保障投資人的合法權益。